Инфляционный шок не сломал золото, но разворот D1 ещё не доказан
Неделя: глубокий провал, затем быстрый возврат
Цена удерживалась возле $4 164–4 196, но не прошла недельный максимум $4 216,21.
После горячего CPI рынок провалился; минимум недели сформирован у $4 073,82.
Закрытие D1 $4 175,13 после максимума $4 175,77: почти полное восстановление.
К 05:00 UTC H1 $4 175,25; live-D1 $4 175,30 при диапазоне $4 147,48–4 187,24.
D1 медвежья, H4 нейтрально-позитивная, H1 позитивная
| TF / завершённая свеча | Close | SMA20 / 50 / 200 | Bollinger 20,2σ | RSI14 | MACD / signal / hist | Режим |
|---|---|---|---|---|---|---|
| D1 · 15.10 | $4 175,13 | $4 202,45 / 4 334,88 / 4 524,29 | $4 033,68–4 371,22 | 46,14 | −49,24 / −51,68 / +2,43 | Ниже всех SMA; нисходящий тренд замедляется |
| H4 · 16.10 00:00 | $4 183,40 | $4 153,22 / 4 152,77 / 4 270,14 | $4 097,54–4 208,89 | 57,41 | +0,03 / −4,32 / +4,34 | Выше SMA20/50, ниже SMA200 |
| H1 · 16.10 05:00 | $4 175,25 | $4 161,59 / 4 140,63 / 4 152,26 | $4 139,52–4 183,65 | 59,48 | +8,62 / +7,76 / +0,86 | Краткосрочно положительный |
Сопротивление
Поддержка
Октябрьская пауза вероятна, но декабрьское повышение остаётся в цене
Target 3,75–4,00% после единогласного повышения 16 сентября. Следующее заседание — 27–28 октября.
Фьючерсы оценивали вероятность повышения в октябре примерно в 27–30%, а движения к декабрю — около 89,5%.
Reuters: nominal 10Y 5,087% 15 октября. Последний официальный real 10Y — 2,84% 14 октября; 10Y breakeven — 2,32% 15 октября.
Слабее доллар подтверждает восстановление, но не объясняет всё движение
DXY 101,89 утром 16 октября; −0,2% за неделю — первое недельное снижение за пять недель.
В четверг золото выросло вместе с падением DXY и US 10Y: классическая inverse-rate связь работала.
В пятницу Reuters фиксировал снижение spot на 0,4% при всё ещё слабом долларе: фиксация прибыли и разное время котировок нарушили однодневную корреляцию.
Инфляция сильнее ожиданий, потребитель активен номинально, рынок труда слабее
| Релиз | Факт | Почему важен золоту |
|---|---|---|
| CPI · сентябрь · 14.10 | +0,6% м/м, +3,7% г/г; core +0,3% м/м, +2,6% г/г | Headline ускорен энергией; снижает пространство для быстрого смягчения. |
| PPI · сентябрь · 15.10 | +1,3% м/м, +6,3% г/г против консенсуса +0,5%; goods +2,6%, services +0,8% | Усиливает риск переноса издержек и декабрьского повышения. |
| Retail sales · сентябрь · 15.10 | +0,8% м/м, +6,3% г/г; без АЗС +0,2%, АЗС +6,4% | Номинальный спрос устойчив, но часть роста — цена топлива; данные не очищены от инфляции. |
| Jobs · сентябрь · 02.10 | Payroll +29 тыс.; безработица 4,2%; зарплата +0,1% м/м / +3,0% г/г | Слабый найм ограничивает агрессивность ФРС; реальные средние часовые заработки в сентябре −0,5% м/м. |
Risk premium измерим через нефть, логистику и защитный спрос
Brent $105,21, WTI $97,20; за неделю +0,44% и +5,81% соответственно.
Reuters: судоходные объёмы через Hormuz около 11,62 млн барр./сутки, заметно ниже обычного уровня.
Vitol оценивает выпадение HSFO минимум в 0,8 млн т/мес. из Ближнего Востока и ещё 1 млн т/мес. из России; премии близки к $50/т против $5,10 в феврале.
Структурный спрос остаётся реальным, несмотря на шум цены
WGC: августовские чистые покупки 39 т, с начала 2026 года 170 т. Китай +20 т в августе и +80 т YTD; Польша +8 т в августе и +98 т YTD. Турция и Россия были чистыми продавцами YTD.
Сентябрь: +$10 млрд и +67 т; мировые holdings достигли рекордных 4 256 т. Q3: +$31 млрд и +211 т.
Китай, Индия и Дубай дают разные сигналы
Последний полный WGC-срез: августовские ETF +11 т до 293 т; SGE withdrawals 62 т, −22% м/м и −27% г/г; июльский net import 118 т. Инвестиционный спрос сильнее ювелирного оборота.
Августовский импорт золота $2,3 млрд против $4,16 млрд в июле. Высокие пошлины/налоги сместили часть оборота в неформальный канал; с 9 октября отменена банковская льгота и применяется 3% IGST.
Торговля золотом в 2025 году около Dh1 трлн, физический поток порядка 2 750 т. Но публичной верифицированной live-премии и daily refinery throughput нет.
Рудная добыча растёт медленно; переработка чувствительна к цене и логистике
WGC Q2: 965,6 т, +2% г/г; H1 1 867 т, +3% г/г. Предложение шахт не способно быстро ответить на ценовой импульс.
326,1 т в Q2, −6% г/г, несмотря на высокую цену. Поведение держателей ограничивает вторичное предложение.
Producer hedging −22,8 т. Энергетические и судоходные риски в Hormuz повышают refining, freight и working-capital costs.
Три сценария до следующего макроимпульса
Базовый · консолидация
- $4 140–4 216 удерживает основную торговую область.
- DXY около 101,5–102,5, US 10Y около 5,0–5,2%.
- H1/H4 позитивны, D1 остаётся ниже SMA20.
Позитивный · подтверждение recovery
- D1 закрепляется выше $4 216.
- Цели наблюдения: $4 270, затем $4 335.
- Триггер: ниже yields/DXY или новый сильный safe-haven поток.
Негативный · повторный стресс
- Падение ниже $4 140 и $4 098.
- Возврат к $4 074, затем D1 BB− около $4 034.
- Триггер: рост real yields, DXY и более жёсткая переоценка ФРС.
Вероятности — экспертная сценарная оценка REGION INVESTS, а не статистический прогноз и не торговый сигнал.
Что это означает для коммерческой работы
Источники, даты и границы данных
- REGION INVESTS server feed — D1; H4; H1. Twelve Data; срез 16 октября 2026, последняя завершённая H1 05:00 UTC.
- Reuters — global markets and gold, 16.10; Reuters — gold, 15.10; Reuters — gold after CPI, 14.10.
- Federal Reserve — FOMC statement, 16.09; FOMC calendar.
- FRED DGS10; DFII10; T10YIE; Reuters — DXY and yields, 16.10.
- BLS — September CPI; BLS — September PPI; US Census — September retail sales; BLS — September jobs.
- Reuters — oil and Hormuz, 16.10; Reuters — fuel oil / Vitol, 16.10.
- World Gold Council — September ETF flows; WGC — August central-bank statistics.
- WGC — China update; Reuters — India imports; Reuters — India IGST.
- Gulf News — Dubai Gold Strategy; WGC — Q2 supply.